采用股利增长模型计算普通股资本成本时，如果预计股利增长率为负数，计算结果可能会失真或无意义。

股利增长模型要求g < k。如果g为负数且绝对值较大，或者g > k，模型可能无法适用或计算结果不符合财务逻辑。此外，公司通常不会长期维持负增长。